Specifiche contrattuali: pip, lotti e valore della posizione
Questa lezione definisce pip e lotto, mostra come il valore del pip derivi dalla dimensione del contratto e dimostra il calcolo del rischio monetario su una posizione.
Nota sul rischio: contenuto esclusivamente formativo. Questo articolo non è consulenza finanziaria o di investimento, né una raccomandazione a comprare o vendere alcuno strumento. Il trading di prodotti a leva può comportare perdite superiori alle attese, e ogni lettore dovrebbe comprenderne i rischi prima di operare.
Ogni posizione ha un valore monetario che dipende dalla dimensione del contratto e dall'unità in cui si misura il movimento di prezzo. Un trader che non sa dire quanto vale un movimento di un pip su una posizione aperta non può quantificare il rischio che quella posizione comporta, e nessuna qualità di analisi compensa questa lacuna. Questa lezione definisce il pip e la sua suddivisione, descrive le dimensioni standard dei lotti nel forex e dei contratti negli altri mercati, ricava il valore del pip di una posizione e dimostra il calcolo dell'importo a rischio dalla distanza dello stop loss.
Il pip come unità del movimento di prezzo
Il pip, abbreviazione di percentage in point, è l'unità standard con cui si misura il movimento di una coppia di valute. Per la maggior parte delle coppie, quotate con quattro decimali, un pip corrisponde alla quarta cifra decimale: un passaggio di EUR/USD da 1,1000 a 1,1001 è un movimento di un pip. Per le coppie in cui lo yen giapponese è la valuta quotata, espresse con due o tre decimali, un pip corrisponde alla seconda cifra decimale.
La piattaforma MetaTrader 5 quota una cifra decimale aggiuntiva oltre il pip, comunemente chiamata pipette o pip frazionario. Una quotazione di 1,10005 si trova quindi mezzo pip sopra 1,1000. La distinzione conta quando gli ordini stop loss e take profit vengono inseriti in punti sulla piattaforma: una distanza indicata come 400 punti su una quotazione a cinque decimali corrisponde a 40 pip, non a 400. Confondere le due unità porta a piazzare ordini a un decimo della distanza voluta.
Lotti e dimensioni dei contratti
Il lotto è la quantità standardizzata dell'attività sottostante rappresentata da un'unità di posizione. Nel forex, un lotto standard rappresenta 100.000 unità della valuta base, la prima della coppia. Un mini lotto rappresenta 10.000 unità e un micro lotto 1.000 unità. Sulla piattaforma sono espressi come volumi di 1,00, 0,10 e 0,01 rispettivamente. La dimensione minima di un'operazione presso Onys Kapital è 0,01 lotti, pari a un micro lotto.
Gli strumenti diversi dalle coppie di valute usano dimensioni di contratto specifiche del mercato interessato. Un CFD su indice, uno su materia prima e uno su azione definiscono il lotto in modo diverso, e questa definizione determina il valore monetario di ogni unità di movimento del prezzo. La dimensione del contratto di ogni strumento è pubblicata nella specifica accessibile dalla finestra Market Watch di MetaTrader 5 e nella pagina delle condizioni di trading. La specifica va consultata per ciascuno strumento, senza darla per scontata in base all'esperienza su un altro.
Ricavare valore del pip e rischio monetario
Il valore del pip di una posizione è la variazione del valore della posizione prodotta da un movimento di un pip del prezzo. Si calcola come dimensione del contratto moltiplicata per la dimensione del pip, convertita nella valuta del conto quando la valuta quotata è diversa. Per EUR/USD su un conto in USD, un lotto standard di 100.000 unità moltiplicato per un pip di 0,0001 dà un valore del pip di 10 USD. Una posizione di 0,10 lotti ha un valore del pip di 1 USD, una di 0,01 lotti di 0,10 USD.
L'importo monetario a rischio su una posizione è il prodotto della distanza dello stop in pip per il valore del pip. Una posizione di 0,10 lotti su EUR/USD con uno stop a 40 pip dall'ingresso comporta quindi un rischio di 40 × 1 USD = 40 USD, esclusi spread ed eventuale slippage in esecuzione. Questa cifra va conosciuta con precisione prima di inviare ogni ordine.
- 1,00 lotto su EUR/USD: circa USD 10 per pip.
- 0,10 lotti su EUR/USD: circa USD 1 per pip.
- 0,01 lotti su EUR/USD: circa USD 0,10 per pip.
- Importo a rischio = distanza dello stop loss in pip × valore del pip.
Ricavare la dimensione della posizione dal rischio accettabile
Gli operatori esperti raramente scelgono prima la dimensione del lotto. La procedura seguita nella pratica professionale è determinare la massima perdita monetaria accettabile sull'operazione, individuare il livello di prezzo a cui la logica dell'operazione risulta invalidata — e dove quindi va posto lo stop loss — e ricavare la dimensione della posizione da quelle due quantità. Dimensione della posizione = rischio accettabile ÷ (distanza dello stop loss in pip × valore del pip per lotto).
Se il rischio accettabile è 50 USD e la distanza dello stop è di 25 pip su EUR/USD, la dimensione della posizione è 50 ÷ (25 × 10) = 0,20 lotti. Questa sequenza garantisce che il rischio di ogni operazione sia fissato dal trader e non dettato da un volume arbitrario. Il calcolatore di profitto sul sito Onys Kapital esegue questi calcoli per ogni strumento e valuta di conto, e va usato per verificare i calcoli manuali finché la procedura non diventa familiare.