Estilos de trading y horizontes temporales
Esta lección describe los principales estilos de trading, el periodo de mantenimiento y el perfil de costes de cada uno, y las limitaciones personales que determinan qué estilo es el apropiado.
Nota de riesgo: contenido únicamente educativo. Este artículo no es asesoramiento financiero, ni asesoramiento de inversión, ni una recomendación para comprar o vender ningún instrumento. Operar con productos apalancados puede generar pérdidas mayores de lo esperado, y cada lector debe entender los riesgos antes de operar.
Los estilos de trading se clasifican convencionalmente según el tiempo que se mantiene una posición: desde segundos en el caso del scalping hasta varias semanas en el caso del swing trading. Ningún estilo es intrínsecamente superior. Cada uno impone al trader una exigencia de tiempo distinta, una sensibilidad diferente a los costes de transacción y una exposición distinta al riesgo nocturno y de fin de semana. Un estilo que entra en conflicto con el horario, el capital o el temperamento del trader es una causa frecuente y evitable de malos resultados. Esta lección expone las características de los tres estilos principales y los criterios con los que un trader debería elegir uno y mantenerlo durante un periodo suficiente.
Clasificación de los estilos de trading por periodo de mantenimiento
El estilo de trading se define principalmente por el periodo de mantenimiento previsto de la posición. El scalping implica posiciones mantenidas durante segundos o minutos, muchas operaciones por sesión y objetivos de beneficio pequeños, de unos pocos pips. El day trading implica posiciones abiertas y cerradas dentro de la misma sesión, sin exposición durante la noche. El swing trading implica posiciones mantenidas de varios días a varias semanas, con el objetivo de capturar una porción mayor de un movimiento direccional en un marco temporal superior.
El periodo de mantenimiento determina la mayoría de las demás características de un estilo: el número de decisiones requeridas al día, la proporción de cada ganancia esperada consumida por el spread, la relevancia de la financiación overnight y el grado de atención que el trader debe prestar al mercado mientras la posición está abierta. Estas consecuencias, y no la aparente emoción de un estilo, deberían regir la elección.
El scalping y la sensibilidad a los costes de transacción
El scalping busca beneficiarse de movimientos de precio muy pequeños repetidos muchas veces. Como el objetivo de beneficio de cada operación es pequeño, el spread y cualquier comisión representan una gran proporción de la ganancia esperada. Un objetivo de 5 pips en un par con un spread de 1,7 pips cede aproximadamente un tercio del objetivo al spread en cada operación; con un spread de 0,8 pips la proporción baja a aproximadamente un sexto. Por tanto, el scalping solo es viable en instrumentos con spreads ajustados y en tipos de cuenta diseñados para una ejecución de bajo coste, como la cuenta Raw de Onys Kapital con spreads desde 0,8 pips.
Este estilo también exige una concentración ininterrumpida durante toda la sesión, una introducción rápida de órdenes y una conexión estable, ya que un retraso de unos segundos puede eliminar la ganancia esperada. Por estas razones, el scalping es el estilo más exigente de ejecutar bien y, en general, no es adecuado como punto de partida para un trader nuevo.
El day trading y el horizonte intradía
El day trading cierra todas las posiciones antes del final de la sesión. Esto elimina dos categorías de riesgo que afectan a los periodos de mantenimiento más largos: la financiación overnight, que se cobra en las posiciones mantenidas tras el rollover diario, y el riesgo de huecos, que surge cuando un mercado reabre a un precio sustancialmente distinto de su cierre anterior. El day trading es, por tanto, un entorno comparativamente controlado en el que desarrollar la destreza de ejecución.
La principal limitación es la disponibilidad. El day trading exige que el trader esté presente durante las horas activas del mercado elegido, normalmente durante un bloque constante de varias horas al día. La mayoría de las configuraciones intradía ocurren durante los periodos de mayor liquidez, y un trader cuyas horas disponibles coincidan con un periodo poco líquido del mercado descubrirá que una estrategia intradía probada se comporta de forma distinta a los resultados de sus pruebas.
El swing trading y la exposición nocturna
El swing trading opera en gráficos diarios y de cuatro horas y mantiene las posiciones durante días o semanas. El número de decisiones es pequeño, el tiempo de pantalla se limita a una revisión periódica y los costes de transacción son una proporción menor del movimiento esperado, porque los objetivos se miden en decenas o centenares de pips y no en cifras de un solo dígito. Para un trader con empleo a tiempo completo, suele ser el estilo más práctico.
Las contrapartidas son la financiación overnight, que se devenga cada noche que se mantiene una posición e incluye un ajuste de tres días una vez por semana para cubrir el fin de semana, y el riesgo de huecos durante los fines de semana y los anuncios programados. El swing trading también exige la disciplina de dejar una posición sin tocar durante las fluctuaciones intradía que son irrelevantes para la tesis del marco temporal superior.
- Scalping: de segundos a minutos; atención muy alta; el spread es una gran proporción de cada objetivo; los spreads ajustados son esenciales.
- Day trading: intradía; atención moderada en horas fijas; sin financiación overnight y sin riesgo de huecos.
- Swing trading: de días a semanas; poca atención; financiación overnight y riesgo de huecos de fin de semana; la paciencia es esencial.
Criterios para elegir un estilo y comprometerse con él
Tres preguntas determinan el estilo apropiado. La primera es cuándo puede el trader observar el mercado sin interrupciones, puesto que el tiempo de pantalla disponible es una restricción fija y no una preferencia. La segunda es cómo responde el trader a mantener una posición abierta durante un fin de semana, lo que indica su tolerancia a la exposición nocturna. La tercera es el capital disponible, que afecta a la viabilidad de los estilos de corto plazo una vez contados los costes.
Una vez elegido un estilo, debe aplicarse de forma consistente durante una muestra de al menos cien operaciones antes de evaluarlo. Cambiar de estilo después de cada semana sin beneficios impide acumular un historial significativo en ninguno de ellos, y un trader que no ha acumulado ese historial no tiene pruebas en las que basar una valoración.