Especificaciones del contrato: pips, lotes y valor de la posición
Esta lección define el pip y el lote, muestra cómo el valor del pip se deriva del tamaño del contrato y demuestra el cálculo del riesgo monetario de una posición.
Nota de riesgo: contenido únicamente educativo. Este artículo no es asesoramiento financiero, ni asesoramiento de inversión, ni una recomendación para comprar o vender ningún instrumento. Operar con productos apalancados puede generar pérdidas mayores de lo esperado, y cada lector debe entender los riesgos antes de operar.
Toda posición tiene un valor monetario que depende del tamaño del contrato y de la unidad en que se mide el movimiento del precio. Un trader que no puede decir cuánto vale un movimiento de un pip en una posición abierta es incapaz de cuantificar el riesgo de esa posición, y ninguna calidad de análisis compensa esa omisión. Esta lección define el pip y su subdivisión, describe los tamaños de lote estándar del mercado de divisas y los tamaños de contrato de otros mercados, deriva el valor del pip de una posición y demuestra el cálculo del importe en riesgo a partir de la distancia del stop-loss.
El pip como unidad del movimiento del precio
El pip, abreviatura de percentage in point, es la unidad estándar con la que se mide el movimiento de un par de divisas. En la mayoría de los pares, cotizados con cuatro decimales, un pip corresponde al cuarto decimal: un movimiento del EUR/USD de 1,1000 a 1,1001 es un movimiento de un pip. En los pares en los que el yen japonés es la divisa cotizada, expresados con dos o tres decimales, un pip corresponde al segundo decimal.
La plataforma MetaTrader 5 cotiza un decimal adicional más allá del pip, comúnmente llamado pipeta o pip fraccionario. Una cotización de 1,10005 está, por tanto, medio pip por encima de 1,1000. La distinción importa cuando las órdenes de stop-loss y take-profit se introducen en puntos en la plataforma, ya que una distancia especificada como 400 puntos en una cotización de cinco decimales corresponde a 40 pips, no a 400. Confundir las dos unidades da lugar a órdenes colocadas a una décima parte de la distancia prevista.
Lotes y tamaños de contrato
El lote es la cantidad estandarizada del activo subyacente que representa una unidad de tamaño de posición. En forex, un lote estándar representa 100.000 unidades de la divisa base, la primera del par. Un minilote representa 10.000 unidades y un microlote, 1.000. En la plataforma se expresan como volúmenes de 1,00, 0,10 y 0,01 respectivamente. El tamaño mínimo de operación en Onys Kapital es de 0,01 lotes, equivalente a un microlote.
Los instrumentos distintos de los pares de divisas usan tamaños de contrato específicos del mercado en cuestión. Un CFD de índice, uno de materia prima y uno de acciones definen un lote de forma distinta, y esa definición determina el valor monetario de cada unidad de movimiento del precio. El tamaño de contrato de cada instrumento está publicado en la especificación accesible desde la ventana Observación de Mercado de MetaTrader 5 y en la página de condiciones de trading. La especificación debe consultarse para cada instrumento, en lugar de darla por supuesta por la experiencia con otro.
Derivar el valor del pip y el riesgo monetario
El valor del pip de una posición es el cambio en el valor de la posición producido por un movimiento de un pip en el precio. Se calcula como el tamaño del contrato multiplicado por el tamaño del pip, convertido a la divisa de la cuenta cuando la divisa cotizada difiere de ella. Para el EUR/USD operado en una cuenta denominada en USD, un lote estándar de 100.000 unidades multiplicado por un tamaño de pip de 0,0001 da un valor del pip de 10 USD. Una posición de 0,10 lotes tiene un valor del pip de 1 USD, y una posición de 0,01 lotes, de 0,10 USD.
El importe monetario en riesgo en una posición es el producto de la distancia del stop-loss en pips por el valor del pip. Una posición de 0,10 lotes en EUR/USD con una orden de stop-loss a 40 pips del precio de entrada conlleva, por tanto, un riesgo de 40 × 1 USD = 40 USD, excluidos el spread y cualquier deslizamiento en la ejecución. Esta cifra debe conocerse con precisión antes de enviar cada orden.
- 1,00 lote en EUR/USD: aproximadamente USD 10 por pip.
- 0,10 lotes en EUR/USD: aproximadamente USD 1 por pip.
- 0,01 lotes en EUR/USD: aproximadamente USD 0,10 por pip.
- Importe en riesgo = distancia del stop-loss en pips × valor del pip.
Derivar el tamaño de la posición del riesgo aceptable
Los participantes experimentados rara vez eligen primero el tamaño del lote. El procedimiento que se sigue en la práctica profesional es determinar la pérdida monetaria máxima aceptable en la operación, identificar el nivel de precio en el que la lógica de la operación queda invalidada y en el que, por tanto, debe colocarse el stop-loss, y derivar el tamaño de la posición de esas dos cantidades. Tamaño de la posición = riesgo aceptable ÷ (distancia del stop-loss en pips × valor del pip por lote).
Si el riesgo aceptable es de 50 USD y la distancia del stop-loss es de 25 pips en EUR/USD, el tamaño de la posición es 50 ÷ (25 × 10) = 0,20 lotes. Esta secuencia garantiza que el riesgo de cada operación lo fija el trader y no lo dicta un volumen arbitrario. La calculadora de beneficios del sitio web de Onys Kapital realiza estos cálculos para cada instrumento y divisa de cuenta, y conviene usarla para verificar los cálculos manuales hasta dominar el procedimiento.